投資心理學 | JPEX騙案的啟示　名人效應＋FOMO防伏三心法

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撰文：李智智@Re:Fresh

虛擬資產交易平台JPEX於2023年爆出大型詐騙案，轟動全港，被警方形容為「香港近年涉及「受害人數最多及損失金額最龐大」的投資騙案，迄今共2,700人報案，涉款超過16億港元，累計拘捕高達80人。 

該案之所以備受關注，除了金額龐大，更因為涉事平台善用名人效應。JPEX當年出動鋪天蓋地的宣傳攻勢，邀請多位藝人和KOL代言宣傳，包括張智霖、肥媽、莊思敏、風水師陳定幫、台灣歌手陳零九等，吸引不少市民誤以為有信心保證。 

但隨著案件曝光，多名曾為平台宣傳的KOL如林作、陳怡、朱公子等日前已被落案起訴，涉嫌串謀詐騙及欺詐誘使他人投資等罪行。這場投資風暴揭示的，正是名人效應下「跟風投資」的心理陷阱。 

為何大家會輕信名人？ 

美國心理學家米爾格倫（Stanley Milgram）知名的「權力服從實驗」揭示，人們傾向服從具權威或身份地位的人，即使其指令違背常理。這種現象稱為「權威偏誤 （Authority Bias）」。在 JPEX 案中，不少人把名人的形象、成功、財富與社會地位等同於「可信度」，潛意識地放下戒心，誤以為「有頭有面」代表「保證可靠」，卻忽略考慮事實和資訊，形成一種被包裝成安全感的錯覺，信任基於情緒。 

另一種心理機制「社會認同偏誤（Social Proof）」也可解釋非理性跟風心態。當我們看到許多人參與同一行為時，便會誤以為這就是正確選擇，因此跟隨他人投資，是集體盲點的一種表現。 

跟風投資：FOMO心理陷阱 

JPEX早期以「搵快錢、高回報、低風險」為招徠，並透過網紅及社交媒體不斷強調「身邊人都賺錢」、「名人都有投資」，營造一種「錯過就吃虧」的氛圍。這正是行為經濟學著名的「錯失恐懼症」（Fear of Missing Out, FOMO）。研究指出，當人見到別人成功或短期獲利時，會產生焦慮不安，「唔想執輸」心態驅使他們衝動行動，忽略潛在風險與事實。如Kahneman 與 Tversky 的「前景理論」（Prospect Theory）所指，人們傾向冒險以求獲利，也不想承受「錯過機會」的不安。 

面對誘惑，先穩定情緒 

心理學研究指出，人在壓力或焦慮下容易進入「情緒決策模式」（Emotional Decision Making），導致過度自信與衝動投資。相反，採取「延遲決策」（Decision Delay）的做法有助減少風險行為。

因此，當面對眼前種種誘惑，首先讓自己冷靜下來，不妨試試以下三個練習： 

  1. 離開螢幕五分鐘：讓情緒降溫，避免即時行動。 
  2. 思考當下感受：是貪心？焦慮？還是「人有我有」心態作祟？ 
  3. 想像最壞情況：若全虧損，自己能否承受？ 

 

培養理性投資的三個習慣 

  1. 保持懷疑，質疑口頭承諾：當看到「穩賺不賠」、「包保回本」等字眼，先問自己：「真係有咁大隻蛤乸隨街跳？」 
  2. 查證比聽說更重要：多方查核消息來源的真確性，參考監管機構如香港證監會的公告。 
  3. 分散投資，分散情緒波動：據行為財務學（Behavioral Finance），過度集中投資會增加焦慮及「損失痛苦」（Loss Aversion）。分散資產不僅能降低風險，亦能幫助我們在市場起伏中保持冷靜。 

 

 

 

參考資料： 

Milgram, S. (1963). Behavioral Study of Obedience. Journal of Abnormal and Social Psychology. 

Securities and Futures Commission (HK) (2023, Sept 13). Warning on unlicensed virtual asset trading platform JPEX. https://www.sfc.hk/en/News-and-announcements/Policy-statements-and-announcements/Warning-statement-on-unregulated-virtual-asset-trading-platform 

Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out. Andrew K. Przybylski , Kou Murayama ,Cody R. DeHaan, Valerie Gladwell https://doi.org/10.1016/j.chb.2013.02.014 

Cialdini, R. (1984). Influence: The Psychology of Persuasion. 

Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica. 

Loewenstein, G. (2000). Emotions in Economic Theory and Economic Behavior. American Economic Review. 

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